Inversión hacia 2025: ¿Pesos o dólares? ¿Dónde apostar y cómo prepararse?

La economía global y, sobre todo, regional está en un punto de inflexión. Con la reciente victoria de Donald Trump en Estados Unidos, las perspectivas económicas parecen estar en un momento de cambio significativo. "Creemos que todo lo que fue la victoria de Donald Trump en materia de enfoque económico trajo como un booster aparejado. Quiere decir que el mercado ha tomado la noticia quizás por momentos algo exacerbada, llamémoslo así", afirmó Mariano Osuna, analista financiero. En diálogo con BigBang, el experto desentrañó las claves de inversión de cara al próximo año que, para los argentinos, estará marcado por las elecciones legislativas. 

El impacto de Trump en la economía global

Según Osuna, la administración Trump trae consigo un enfoque proteccionista que podría fortalecer el dólar y beneficiar a economías emergentes como la argentina, siempre y cuando estas sepan aprovechar las oportunidades que surjan de los cambios en las cadenas de suministro globales. "Estados Unidos buscará impulsar sectores como infraestructura y energía, mientras mantiene una política monetaria destinada a lograr un aterrizaje suave," afirmó. 

Para los mercados emergentes, incluyendo a Argentina, este escenario presenta tanto oportunidades como riesgos. Si bien podrían beneficiarse de un mayor crecimiento global y posibles barreras comerciales hacia Asia, también enfrentan la incertidumbre de un escenario geopolítico volátil y un endurecimiento de las políticas proteccionistas en Estados Unidos. "Yo creo que va a tener una influencia en la LATAM en general, todas las economías regionales pueden beneficiarse siempre y cuando tengan un costo aparejado mucho más bajo en niveles de tasa y que haya un crecimiento", señaló al ser consultado sobre la influencia de Trump y Estados Unidos.

Al mismo tiempo, destacó que se espera que Latinoamérica tenga "un crecimiento global y que se pueda ir beneficiándose de este viento de cola": "En el caso de Argentina, hay mucho sobre la mesa, hay mucho por trabajar, pero siempre que haya restricciones hacia otro sector del mundo, quizás en Argentina podamos tener algún beneficio en ese sentido. Si se ponen muchos aranceles hacia otra parte, en el caso de Asia, quizás podamos tener algún beneficio y poder proveer esa faltante a un costo similar".

Dólar fortalecido: ¿Oportunidad o amenaza?

El fortalecimiento del dólar es uno de los puntos destacados por Osuna durante la charla que mantuvo con este portal. "Esto puede ser un motor para activos dolarizados, especialmente aquellos vinculados a compañías de energía y tecnología en Estados Unidos," indicó. "El fortalecimiento del dólar es algo que creemos que va a pasar y obviamente con esta política de proteccionismo también y obviamente está dado todo para que las condiciones se den, principalmente también como compañías de energía que brinden sostén a este tipo de cambio, vemos que se puede fortalecer y obviamente hacia la baja de tasa", destacó.

Sin embargo, advirtió sobre el riesgo de inflación en la segunda mitad del año, particularmente si las políticas de protección comercial se endurecen demasiado. "En Argentina y en LATAM en general es complicado. A ver, en general vemos el año en dos partes. Vemos un inicio muy sólido, o sea que pueda llevar un arrastre de fin de año y continuar el comienzo de año de igual manera del cierre, o sea con un arrastre. Vemos esa evolución, con lo cual no creemos que podría haber un sobresalto independientemente de que sumen los primeros días del año, pero sí la segunda parte del año con un poco más de volatilidad e incertidumbre", afirmó. 

La inflación y los instrumentos CER

En el ámbito local, Osuna destacó que, a pesar de los altos niveles de inflación, se percibe una cierta estabilización respecto al pasado reciente. Esto generó un cambio en el comportamiento del inversor argentino, que ahora se inclina por diversificar su cartera y explorar activos dolarizados o instrumentos indexados a la inflación, como los famosos CER (el índice CER es un coeficiente estabilizador de referencia que es calculado todos los días por el banco central, y que mide la inflación a partir del Índice de Precios al Consumidor). "El inversor argentino es sofisticado y sabe manejarse en contextos adversos. Sin embargo, la clave sigue siendo la diversificación", enfatizó.

Estrategias para un año volátil

De cara a 2025, Osuna recomienda un enfoque mixto:

Activos dolarizados: Beneficiarse del fortalecimiento del dólar y la estabilidad que ofrecen.

Instrumentos en pesos: Fondos comunes de inversión y activos indexados a la inflación pueden ser opciones viables.

Diversificación geográfica: Explorar oportunidades en otros mercados emergentes como Brasil o México, que ofrecen rendimientos atractivos.

 

Según explicó el analista, la clave "estará en la gestión activa de las carteras, ajustando las posiciones a medida que avance el año y se definan las políticas económicas globales y locales". Por esta razón, aconseja cautela y educación para aquellos que recién estén comenzando a transitar el camino de las inversiones. "Para quienes se inician, la renta fija es un buen punto de partida. Permite comprender los mercados y ganar confianza sin asumir riesgos excesivos. La investigación es fundamental, ya sea a través de plataformas simples como Yahoo Finance o más complejas como Bloomberg", sugirió.

También advierte ir contra la ansiedad que genera la inmediatez en los mercados. "Invertir no es magia. Hay que evitar mezclarlo con apuestas o expectativas irreales. La clave está en la disciplina y la planificación a largo plazo," concluyó sin antes advertir: "Un chico hoy está esperando el colectivo y apuesta todo en un partido de fútbol. Gana y se compra una acción. Esa combinación es realmente dañina para el futuro. Porque genera ansiedad, genera estrés. Además, que eso ocurra es más variable que el dólar. Es realmente complicado y se va a creer que está en el mejor de los mundos. Y cuando estás sobrado, ahí es donde se cometen los errores".

Con un 2025 que promete volatilidad y oportunidades, la diversificación y la gestión activa se presentan como las herramientas más valiosas para los inversores. Ya sea a través de activos dolarizados, instrumentos en pesos o estrategias internacionales, el equilibrio será la clave para navegar este desafiante panorama económico. "El que invierte en una sola moneda puede llegar a tener alguna complicación, ya sea el que se quedó 100% en dólares con un dólar planchado y con tasa de interés en términos reales positiva como de repente un inversor que tenga inversiones en pesos en caso de que haya alguna devaluación", explicó.

Y cerró: "Nosotros lo que hacemos particularmente es un traje a medida. Ninguna cartera se parece a otra. Mi consejo para el año que viene es poder estar en activos más conservadores, quizás armar una cartera de 60% de activos conservadores y un 40% poder tener algo más mixto. Podemos tener renta fija con riesgo, como en el caso de Argentina, o podemos ir a México o a Brasil a conseguir quizás un ratio, quizás el doble por la prima de riesgo. Hoy un bono del Tesoro vale 4%, más o menos, pero por el otro lado vas a tener un bono en Brasil de primera línea, quizás cerca del 6-7. Entonces todo lo que vaya por arriba es donde tenemos que ir jugando con eso".